4月16日，中信建投證券發布研報指出，近期美國資產大幅波動，股市、債市和匯市均受到影響。這是一次由流動性引發的美債風暴。隨著關稅豁免期的確定以及日本財務大臣和美聯儲官員的表態，美債風暴暫時得到緩解。

此次風暴背后反映了市場對關稅博弈可能引發金融博弈的擔憂。本輪關稅博弈或將重構目前全球經貿規則，帶來全球供需格局、生產供應鏈、金融穩定性和美元潮汐等方面的不確定性。之前關稅摩擦主要影響全球資產定價中的需求風險，而本輪關稅博弈則隱含了另一層流動性風險。

該機構預測，若本輪關稅最終嚴格按照4月2日政策執行（豁免期后），除非油價降至歷史低位，否則美國很可能會迎來通脹上行。此外，美國可能啟動新一輪減稅，并提高債務上限。美債供給增加，疊加難以抑制的通脹，中期來看仍不宜輕易抄底美債。